Στην πιθανότητα ξεσπάσματος ενός εμπορικού πολέμου λόγω των δασμών που έχει ανακοινώσει ο Τραμπ, αναφέρεται η UBS σε νέα έκθεσή της, επισημαίνοντας ωστόσο ότι σύμφωνα με το βασικό της σενάριο κάτι τέτοιο θα αποφευχθεί.
Οι Ρεπουμπλικανοί θέλουν να αποφύγουν μία εμπορική διαμάχη με τον υπόλοιπο κόσμο, με τον Paul Ryan να δηλώνει ότι είναι εξαιρετικά ανήσυχοι για τις συνέπειες ενός εμπορικού πολέμου, σημειώνει η UBS, ενώ ο Τραμπ επιμένει ότι δεν θα κάνει πίσω. Ωστόσο, όπως σημειώνει η ελβετική τράπεζα, κάτω από αυτή τη ρητορική “υπάρχουν λόγοι να περιμένουμε τον περιορισμό των επιπτώσεων τόσο στην αγορά όσο και στην οικονομία”, και οι λόγοι είναι οι εξής:
Η αντίδραση των Ρεπουμπλικάνων και η επιμονή Τραμπ αυξάνουν την πίεση για συμβιβασμό. Οι ΗΠΑ έχουν δηλώσει ότι ενδέχεται να υπάρχουν εξαιρέσεις χωρών. Ο Tραμπ έχει συνδέσει τους δασμούς με τις επαναδιαπραγματεύσεις της NAFTA. Ενώ αυτό θα μπορούσε να αναστρέψει και να υπονομεύσει τις συνομιλίες, το περιθώριο για συμβιβασμό είναι σαφές. Οι ΗΠΑ, για παράδειγμα, έχουν πλεόνασμα ύψους 3,6 δισ. δολαρίων με το Μεξικό στο εμπόριο χάλυβα, γεγονός που μπορεί να προκαλέσει πολιτική αντιπαράθεση από αμερικανικές επιχειρήσεις.
Το παγκόσμιο ΑΕΠ αναμένεται, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της UBS, να επιταχυνθεί φέτος στο 4,1%, από το 3,9% που είναι η πρόβλέψή της για το 2017. Θα χρειαστεί σημαντική επιδείνωση του εμπορίου, συνεπώς, για να εκτροχιαστεί η ανάπτυξη. Επίσης οι αγορές φαίνεται να επικεντρώνονται περισσότερο στα θεμελιώδη μεγέθη: ο δείκτης S&P 500 έχει ανακτήσει όλες τις απώλειες που προκάλεσαν οι ανακοινώσεις των δασμών από τον Τραμπ.
Τέλος, η ΕΕ έχει απειλήσει με αντίποινα, συμπεριλαμβανομένης της στόχευσης σε κορυφαία αμερικανικά εμπορικά σήματα, όπως τα τζιν Levi’s και το ουίσκι bourbon. Με εκτιμώμενη αξία μόλις 3,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ, τα αντίποινα αυτά είναι πολιτικά και όχι οικονομικά στοχευμένα.
Όπως καταλήγει η UBS, ο κίνδυνος κλιμάκωσης της έντασης είναι υπαρκτός και μεγάλος και υπάρχει πιθανότητα 20-30% για έναν εμπορικό πόλεμο πλήρους κλίμακας. Ωστόσο, σύμφωνα με το βασικό της σενάριο, ο Τραμπ θα επιβάλει one-off δασμούς προς όφελος συγκεκριμένων βιομηχανιών και αυτό δεν θα προκαλέσει μία πλήρης διεθνή εμπορική σύγκρουση.
